以大家最為熟知的美股蘋果(AAPL)為例
從這個例子我們一樣來看選擇權的幾個要素
標的:AAPL(蘋果股票)
標的數量:100股(一般來說美股選擇權都是100股為單位)
行權價:150元
權利金:4.2元(每股)
到期日:2021/12/21
Call的部分
Buy call的心態: 看漲
- 如果到期日價格會超過履約價160元,可以用便宜價格160元買到100股蘋果股票
- 如果沒有,合約失效虧損付出的權利金每股4.2元,因為美股選擇權一張合約都是100股為單位,所以虧損的權利金總計420元。
- 虧損有限(付出的權利金),獲利無限(股票上漲,便宜價格買到貴的股票)
Sell call的心態:看不漲
- 如果到期日價格到達或超過履約價160元,以1股160元賣出100股蘋果股票。
- 如果沒有,則單純賺取權利金420元。
- 獲利有限(收取的權利金),虧損無限(股票上漲,貴的股票便宜賣)
Put的部分
Buy put的心態: 看跌
- 如果到期日價格會低於履約價160元,所以可以用高價160元賣出100股蘋果股票。
- 如果沒有,則合約失效虧損付出的權利金238元。
- 虧損有限(付出的權利金),獲利無限(股票下跌,便宜股票賣到好價格)
Sell put的心態: 看不跌📉
- 如果到期日價格跌破履約價160元,以1股160元買進100股蘋果股票。
- 如果沒有,則合約失效僅單純賺取權利金238元。
- 獲利有限(收取的權利金),虧損無限(股票下跌,便宜的股票用貴的價格買)
總結
所以當買方Buyer真的那麼好嗎?那誰還願意當賣方Seller?
下一篇文章就來剖析選擇權的買賣雙方優劣。